本文来源：CBInsights
本文译者：中国（上海）自贸区研究院（浦东改发院）金融研究室主任刘斌
彭博终端在20世纪80年代的成功诞生了一个帝国。今天，彭博帝国正受到竞争对手，政府法规以及金融本质的不断变化所困扰。
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全球超过,人-主要是交易员，分析师和经纪人-每人每年支付约24,美元，使用彭博终端访问实时市场数据，与其他用户交流，获取最新信息，提取公司数据等等。
假设按照最低折扣，彭博终端业务也是一项超过70亿美元的生意。
今天，彭博帝国涵盖了从金融数据到电视的所有内容。它拥有风险投资部门，研究机构和一整套资本市场交易产品。
然而，与终端业务相比，彭博从其他业务线获得的收入可以忽略不计。如果彭博可以为终端用户提供价值，那么报道新闻，做研究以及其他无利可图的业务线是可以容忍的。
年，金融市场数据和分析的一般支出增长3.6％，达到创纪录的亿美元。与此同时，彭博在该市场的份额萎缩。
彭博的弱点越来越明显。
年，彭博终端的销售额连续第二次下降。据英国“金融时报”报道，第二年，金融市场数据和分析的总支出上升至创纪录的亿美元，而彭博的市场份额则下降。
据“财富”杂志报道，很少有彭博终端用户使用超过其数千种功能中的很多服务。
可通过彭博终端使用的数千种分析功能中的少数几种。
专业替代品的成本则非常低，而整个金融行业则从依赖终端的交易员转向高频交易和自动化。像摩根大通这样的银行已开始更加认真地考虑削减每年在彭博账终端的支出。
世界正在围绕彭博发生变化，但彭博一直抵制可能会蚕食终端价值的变化。这样做，彭博使得自己面临被颠覆的风险。
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·彭博终端的各个功能正被一一颠覆
·数据：为什么信息长尾注定了彭博的数据护城河
·聊天：世界上第一个社交网络如何失去其粘性
·新闻：拥有新闻不再是竞争优势
·研究：为什么“彭博”未能抓住合适的市场
·平台：彭博的竞争优势可能逐渐丧失
·金融终端和未来
彭博终端的各个功能正面临颠覆
当它于年首次出现时，彭博终端改变了华尔街。
而不是说，从头开始绘制一只股票的收益率曲线-这个过程需要专业知识和时间-初级银行家可以使用彭博终端自动获取实时图表。然后可以使用简单的键盘命令在整个交易日内不断更新。
对于即将进入繁荣时期的华尔街来说，这是一个完美的工具。
20世纪80年代出现了衍生品和更复杂市场等新型金融工具-彭博帮助简化并理解了这一切。
彭博终端提高了华尔街的效率和工作智能，这有助于在未来几十年促进金融业的发展。
然后在年，全球金融体系开始崩溃。
在危机之后的经济衰退期间和之后，银行开始削减成本。据“纽约邮报”报道，摩根大通和美国银行计划削减7,个彭博终端-相当于每年约,,美元。
彭博终端仍然产生了数十亿美元的收入，但它面临着重大阻力，这些阻力对终端每个主要功能的业务产生影响：
·监管：彭博终端诞生于华尔街的年代。然而，在年之后，出现了新的法规和合规要求，要求银行和其他金融机构保留更多资金，减少新工具的支出，并尽可能降低成本。
·人工智能：交易决策越来越多地留给软件，旨在以人类无法复制的速度找到边际优势和竞争优势。随着AI交易工具更好地发现这一优势，他们可以取代人类和他们使用的Bloomberg终端。
·分拆：如前所述，大多数终端用户只使用少数几个功能。企业发现，在许多情况下，向专业提供商提供数据或分析更有意义-在某些情况下，他们可以获得更准确，更有洞察力的信息，而不是整个终端包。
这三股力量威胁着彭博终端的所有主要功能：数据，聊天，新闻和研究-以及公司的整体价值。
在瑞典，NordeaBank首席执行官CaspervonKoskull宣布他将削减6,个工作岗位并用机器人取而代之。因此，他们是瑞典唯一一家报告上季度成本下降的大型银行-他们也报告了利润的最大增长。
要打破维护彭博虚拟垄断所需要的网络效应，只需要几家大型银行放弃彭博转而使用竞争对手的终端（或完全取消全业务数据聚合器）。
在彭博终端的每个主要功能中，这个趋势已经开始显现。
数据：为什么信息长尾注定彭博的数据护城河会失败
彭博最有价值的资产之一就是使得其在金融领域占据主导地位的，也就是数据。彭博建立了世界上最大的数据存储库，对经纪人，交易员，分析师和研究人员都有用，这些数据库都可以在一个地方使用。
然而，彭博的普通用户只使用了彭博的一些实际功能。因此，彭博数据的实际使用很少。
通过终端获得的信息量与大多数用户需要访问的信息量之间的差异导致新兴企业试图在两个方面挑战和颠覆彭博终端：
·基本用户：随着金融机构寻求削减成本，其他提供商以较低的成本提供基本到中等水平的金融信息。
·专业用户：彭博的数据并不是在每个领域都很完善。对于复杂的专业化领域，一些彭博用户已经使用更精确的第三方数据来源补充他们对终端的使用，这些第三方数据来源专注于单一行业，如天然气或基准利率。
今天，股票和债券投资是彭博终端最主要的应用场景。
问题的答案：“你需要在金融工作中使用彭博终端吗？”在华尔街绿洲
但是，诸如期权交易之类的不太复杂的交易不需要访问终端。“[彭博很好用]如果你正在交易OTC，差价掉期，CDS等......对于交易所交易的产品，BBG终端是浪费钱，”一位前彭博员工在年3月在Quora上写道。
对于更多利基交易者而言，可能会有一家公司专注于某个领域的数据采集。通常情况下，这些数据甚至比彭博提供的数据更好或更准确，甚至目前的彭博用户也最终使用这些数据，作为他们从彭博社获得数据的补充。
例如，那些对石油和天然气感兴趣的人可以使用BloombergBMAP功能跟踪天然气运输，但必须支付全年24,美元才能访问终端的所有功能。BluegoldResearch以每年美元的价格提供几乎相同的信息-对于仅寻求访问该特定数据集的个人而言，这是明确的选择。
随着互联网的兴起，专业数据的广泛应用也随之而来。特别是在金融科技领域，解构已被证明是挑战大型资源充足的现有企业的有效方式，从像Wealthfront或Betterment这样的智能投顾到LendUp或Oportun等个人贷款创业公司。
在他的BloombergbyBloomberg一书中，MichaelBloomberg解释了他与为终端提供数据的公司之间关系的早期重要性。
然而，今天，收集这类信息的公司不需要终端-它可以在线向任何愿意支付的人提供数据。事实上，它可以构建一个入站业务作为数据提供者，而不是像Bloomberg这样的数据分发者。作为具有专业兴趣的消费者，直接与原始数据提供者合作可能更有意义，因为彭博对数据打包和分析，这种方式并非对每个人都有意义。
彭博的替代品提供了广泛的功能，从详细的公司信息（MetaStock）到情绪分析（FactSet）再到固定收益分析（InFront）。
对于许多人而言，所提供的数据替代方案可能会使终端成为不必要的成本-如果不是因为彭博备受欢迎的聊天功能，即实时彭博的存在。
聊天：为什么世界上第一个社交网络可能会失去粘性
彭博的聊天功能-即时布隆伯格（IB）-对其广泛的金融用户网络非常有价值，该终端被称为世界上最昂贵的社交网络。
今天许多金融工具仍然通过人工对话进行交易，彭博的聊天功能使其变得更加容易。根据该公司的数据，年，每天在IB上交换大约2亿条消息，通过-2万不同的对话。
然而，InstantBloomberg还有可行（且更便宜）的替代方案。虽然像Slack这样的其他聊天功能由于缺乏安全性和合规性功能而在历史上一直难以在金融界引起
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